| Ramzi Chamat
Introduction
L'été n'a pas apaisé la volatilité des taux d'intérêt. Tiraillés entre des signaux contradictoires concernant l'inflation, les marchés financiers naviguent à vue, essayant de décrypter des informations économiques parfois ambivalentes. Le marché suisse, quant à lui, présente ses propres particularités.
1. Une volatilité persistante
Malgré les vacances estivales, l'inflation reste au cœur des débats, engendrant une forte volatilité des taux de référence. La stabilité de ces taux reste précaire, en témoigne leur évolution latérale récente.
2. Les banques centrales à la croisée des chemins
Juillet a vu deux des plus grandes banques centrales du monde, la Fed et la BCE, augmenter leurs taux directeurs de 0,25%. Mais avec un environnement économique incertain, leurs décisions futures restent floues.
1. Des taux alarmants en Europe et aux États-Unis*
Alors que l'Europe affiche une inflation de 5,3% en juillet et que les États-Unis se stabilisent à 3,2%, les taux d'inflation sous-jacents restent obstinément au-dessus de l'objectif de 2%, à l'exception notable de la Suisse.
2. Des indicateurs économiques moroses
L'indice des directeurs d'achat (PMI) montre un ralentissement économique en zone euro et aux États-Unis. Ces chiffres, couplés à des tendances déflationnistes en Chine, dessinent un tableau économique préoccupant.
1. Inflation maîtrisée, mais pour combien de temps ?
Avec une inflation à 2,1%, légèrement supérieure à l'objectif de 2%, la Suisse semble mieux lotie. Toutefois, l'appréciation du franc suisse et la hausse des taux directeurs pourraient influencer cette donne.
2. Les risques à l'horizon
Les prix de l'immobilier en Suisse montrent des signes d'augmentation, et le récent bond de 15% du prix du pétrole brut pourrait signaler de futures pressions inflationnistes.
La navigation économique en cette période est parsemée d'incertitudes. Les taux d'intérêt, reflets des anticipations du marché, témoignent de ces hésitations. Si la Suisse semble pour l'instant résister aux turbulences, elle n'est pas à l'abri des vents contraires de l'économie mondiale. Les prochains mois seront cruciaux pour voir si la stabilité helvétique tiendra le coup face aux remous économiques mondiaux.
