| RAMZI CHAMAT | OAKS GROUP SA
Dans un contexte économique marqué par un ralentissement de l’inflation et une appréciation du franc suisse, la Banque nationale suisse (BNS) a récemment pris une décision cruciale en abaissant son taux directeur à 1%. Cette mesure, qui a déjà suscité l’attention des marchés et des acteurs du secteur immobilier, vise à relancer l’activité économique et à stabiliser les prix à moyen terme. Alors que le départ de Thomas Jordan de la présidence de la BNS approche, ce changement de politique monétaire apporte des opportunités nouvelles pour les acquéreurs, les promoteurs et les investisseurs. Explorons l’impact de cette baisse de taux et les perspectives qu’elle offre à l’économie suisse.
Face à une inflation en ralentissement et à un franc suisse qui s'apprécie, la Banque nationale suisse (BNS) a récemment pris une décision majeure en réduisant son taux directeur de 25 points de base pour le fixer à 1%. Ce changement de cap monétaire marque la volonté de la BNS de s’adapter à la situation économique actuelle et d’anticiper les défis à venir. Cette annonce, qui coïncide avec le départ de son président Thomas Jordan à la fin du mois de septembre, ouvre une nouvelle ère pour la politique monétaire suisse.
Le ralentissement de l'inflation en Suisse a été le principal déclencheur de cette décision. En août, l'inflation a baissé à 1,1%, un chiffre inférieur aux prévisions de nombreux économistes. Cette tendance à la baisse est en partie due à l'appréciation du franc suisse, qui a permis de contenir la hausse des prix des biens et services importés. Le franc s’est en effet renforcé de manière significative au cours des derniers mois, atteignant presque la parité avec l'euro à la fin du mois de mai, et se situant autour de 0,9485 par rapport à l’euro ces derniers jours. Cette appréciation a eu un impact notable sur l’économie, pesant sur les exportations et sur la compétitivité des entreprises suisses.
En réponse à ces évolutions, la BNS a choisi d’abaisser son taux directeur, une mesure qui vise à rendre le crédit moins coûteux pour les ménages et les entreprises. Cette baisse de taux intervient après une phase d’augmentation amorcée en 2022 pour lutter contre le renchérissement des prix. La BNS avait déjà commencé à assouplir sa politique monétaire en mars 2024, bien avant la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed), démontrant sa volonté de soutenir l'économie suisse de manière proactive.
Pour les acquéreurs immobiliers, cette décision est une excellente nouvelle. La baisse des taux directeurs se traduit généralement par une réduction des taux hypothécaires, ce qui rend l'accès à la propriété plus abordable. Les acquéreurs potentiels peuvent donc envisager des prêts à des conditions plus avantageuses, facilitant ainsi l'achat de biens immobiliers. De plus, les taux d’intérêt historiquement bas permettent d’alléger le poids des mensualités pour les propriétaires, offrant une marge de manœuvre financière appréciable dans un contexte économique incertain.
Cette baisse des taux profite également aux investisseurs. En rendant le coût de l'argent moins élevé, la BNS encourage l’investissement immobilier, stimulant ainsi l’ensemble du secteur. Les promoteurs immobiliers peuvent désormais accéder à des financements plus attractifs pour lancer de nouveaux projets, que ce soit dans le résidentiel, le commercial ou le tertiaire. La relance de l’activité immobilière contribue alors à la création d’emplois et à la croissance économique du pays.
La réduction du taux directeur par la BNS a des répercussions au-delà du marché immobilier. En effet, la baisse du coût du crédit incite les entreprises à investir, à développer leurs activités et à recruter. Le produit intérieur brut (PIB) suisse a enregistré une croissance de 0,5% au deuxième trimestre 2024 par rapport au premier, bien que cette progression reste en deçà de la moyenne. La conjoncture économique en Europe, principal marché d'exportation pour les entreprises suisses, reste incertaine, affectant la demande extérieure et les performances du secteur exportateur.
Cependant, la politique monétaire plus accommodante de la BNS pourrait contribuer à soutenir la croissance économique en Suisse, en atténuant les effets de la faible conjoncture européenne. Un environnement de taux bas encourage également la consommation des ménages, qui se sentent plus confiants pour dépenser et investir dans des projets à long terme.
La BNS a également indiqué que d’autres baisses de taux pourraient être envisagées dans les prochains trimestres pour assurer la stabilité des prix à moyen terme. Cette déclaration montre que l'institution reste attentive aux évolutions économiques, prête à ajuster sa politique pour répondre aux défis à venir. L’appréciation continue du franc, qui fragilise les exportations et pourrait affecter la croissance, justifie en effet une politique monétaire flexible et réactive.
Pour les promoteurs et les investisseurs, cette perspective est un signal positif. Elle suggère que la BNS continuera à soutenir l’économie et à maintenir des conditions de financement favorables. Les marchés financiers, sensibles aux variations de taux d'intérêt, pourraient ainsi bénéficier d’une période de stabilité et de prévisibilité.
Ce changement de politique monétaire coïncide avec le départ de Thomas Jordan, président de la BNS, à la fin du mois de septembre. Martin Schlegel, son successeur, reprendra la gestion de la politique monétaire dès octobre. Sous la direction de Thomas Jordan, la BNS a fait preuve d'une grande prudence et d'un souci constant de la stabilité économique. Son départ marque la fin d’une ère, mais l’institution continue de fonctionner avec des objectifs clairs : assurer la stabilité des prix et soutenir l’économie suisse.
La baisse du taux directeur à 1% par la Banque nationale suisse est une décision majeure qui influence l'ensemble de l'économie, des acquéreurs immobiliers aux promoteurs, en passant par les investisseurs. En rendant le crédit plus accessible, la BNS favorise l'investissement, stimule le marché immobilier et soutient la croissance économique. Pour les acquéreurs, c’est l’opportunité de réaliser des projets immobiliers dans des conditions avantageuses. Pour les promoteurs, c’est l’occasion de lancer de nouvelles initiatives dans un climat économique plus dynamique.
Alors que l'avenir reste marqué par quelques incertitudes, notamment la conjoncture européenne et les tensions sur les marchés, la politique monétaire accommodante de la BNS ouvre de nouvelles perspectives. Elle envoie un message clair : l'économie suisse est prête à s'adapter, à se renforcer et à prospérer dans ce contexte en mutation.
